营收飘红，股价绿了！携程有点冤！-龙腾网络

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近年来，国内旅游需求已大致恢复到疫情前水平，访客出行意愿强烈，渠道竞争也愈加激烈，不仅在业务、业务等方面“卷”出新高度，营销方面也是花样百出，整个产业正处于快速且频繁的变动之中。

据文化和旅游部数据中心数据，春节假期共8天，全国国内出游人次达到5.01亿人次，同比增长5.9%。按可比口径较2019年同期增加26%；其中，中国公民出境旅游者 378.38 万人次，同比增长 5.2%，其中出国游客 90.76 万人次；国内出游总花费达到6770.02亿元，同比增长7.0%，整体符合产业预期。

旅游产业正在迅速恢复活力，携程、飞猪、美团等渠道无疑将是最大受益者。

旅游产业迎来全面复苏，其中最直观的体现便是国内外在线旅游渠道的业绩显著增长。

据了解，Booking在2024年总收入为237.39亿美元，交易额为1655.8亿美元；Expedia在2024年总收入为136.91亿美元，交易额为1109.21亿美元；Airbnb2024年总收入为111.02亿美元，交易额为818亿美元。

无独有偶，携程 2024 年净收入实现532.94亿元，同比增长约20%；净利润实现172.27亿元，同比大增72%。其中，住宿预订营收为216.12亿元，同比增长25%；交通票务收入为203.01亿元，增长10%；旅游度假业务营收43.36亿元，同增38%；商旅打理业务营收25.02亿元，上升11%。

然而，资本产业却给出了截然不同的反应，携程股价如跳水般大跌，让一众看客瞠目结舌。财报发布当日，携程港股收盘价大跌11.92%，而Q4业绩正是导致股价当天剧烈波动的一个要紧原因。

财报显示，携程2024年Q4总营收环比下降20%至127亿元，堪称半壁江山的住宿预订业务营收环比下降24%至52亿元。更要紧的是，其净利润环比下降67.6%至22亿元，而经调整EBITDA环比下降47.4%至30亿元。

不可否认，携程过去一年的成绩确实有不少值得称赞之处。携程将Q4业绩下滑归因于季节性影响，淡季的收入规模收缩，使得利润承压，而旅游淡季确实是一个当前无解的产业性难题。

在在线旅游板块，携程一直以产业巨头的姿态示人，其营收数据一路高歌猛进。

尤其是2024年四季度及全年，携程入境游预订量均同比增长超100%，让不少渠道仰望。只不过，旅游产业趋于饱和以及疫情黑天鹅“后遗症”如影随形。

一来，旅游消费总量并无突飞猛进的增长，携程虽有营收进账，但后续增长动力还不够强。